エグゼクティブサマリ

• 日銀オペ資金の大規模返済（借用金▲107,781億円）と日銀預け金取り崩し（現金預け金▲159,307億円）を原資に、貸出（+119,434億円）・海外トレーディング/レポ（特定取引資産+68,799億円、買現先+76,674億円）へ資金を大転換。営業CF▲213,408億円は収益悪化ではなくこの資産再配分の結果。
• 債券運営は「その他有価証券の円債を損出し圧縮 × 満期保有で7-10年JGBを積み増し」の構造転換。株式は一方的益出し（売却益402,694百万円）で与信費用増（+2,455億円）を吸収する両建て決算運営を確認。
• ヘッジ会計適用の通貨スワップ想定元本が8,984,956→29,452,334百万円へ約3.3倍増。ヘッジ付き外債・外貨資産の為替ヘッジ需要が構造的に拡大しており、CCYベーシス/ロールが最大の営業テーマ。
• 経常利益21,748億円（+4,183億円）、純利益15,362億円（+3,043億円）、ROE 10.78%。政策株含み益バッファーは依然厚い（株式評価差額2,403,158百万円）。

財務概況

• 損益: 経常収益104,016億円（+6,942億円）、経常利益21,748億円、親会社株主純利益15,362億円 [経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益]。連結業務粗利益42,374億円（+8,743億円）。増益要因は①円金利上昇と利ざや改善、②前年の債券ポート組替え売却損（前期・国債等債券売却損9,003億円→当期2,826億円）の反動、③役務収益+1,801億円 [経営者分析]。ROE分解では変化の主因はマージン要因（+2.60%pt）[比率分解]。
• バランスシート: 総資産3,533,869億円（+217,805億円、+6.6%）。調達側は預金+99,868億円（定期預金+61,111億円が牽引、普通預金は▲5,649億円と金利選好シフト）、売現先（連結）+49,900億円。一方、借用金▲107,781億円 [機械抽出差分]。運用側は貸出+119,434億円（海外支店+72,307億円主因 [経営者分析]）、有価証券▲18,966億円（国債個別▲59,545億円、その他の証券+26,825億円）。
• CF: 営業CF▲213,408億円の主因は貸出純増▲106,676億円と借用金純減▲132,015億円。投資CFは+51,397億円（売却収入606,058億円が+38%増）。財務CFは劣後借入収入23,294億円で+438億円 [各CF項目]。