かんたん財務分析くんビジョナル株式会社
4194 / プライム
かんたん解説
2026年7月期 / 2026-09-10 作成機械検算 82%今回の決算でわかったこと
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主力の転職サイトがけん引し、売上も利益も2割超の伸びを保ちました ビジョナルの2026年7月期中間決算 (2025年8月〜2026年1月) は、売上高466.1億円で前年同期から26.2%増えました。営業利益は127.7億円で24.9%の増加です。中核の転職サイト「BizReach」の売上が383.1億円と19.2%伸び、成長のエンジンであり続けています。人事向けクラウドのHRMOS事業も73.9%増と大きく拡大しました。
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採用管理クラウドの会社を140.0億円で買収しました
このレポートについて
- 対象期
- 2026年7月期
- 資料の種類
- 半期報告書 (EDINET) / 有価証券報告書 (EDINET) / 決算短信 (TDnet) / 決算説明資料(IRサイト) / 決算資料(TDnet) / 適時開示イベント (EDINET) / 外部ヘッドライン
- 分析日
- 2026/09/11
- 本文の分量
- 3,202字
- 機械検算
- 金額表記 57件中 47件を照合
参照した資料の明細
- ・半期報告書 (EDINET) — FY2026/H1 (公表 2026/03/17)
- ・有価証券報告書 (EDINET) — FY2025 (時系列比較) (公表 2025/10/22)
- ・有価証券報告書 (EDINET) — FY2024 (時系列比較) (公表 2024/10/30)
- ・有価証券報告書 (EDINET) — FY2023 (時系列比較) (公表 2023/10/25)
- ・決算短信 (TDnet) — 2026年７月期 決算短信〔日本基準〕（連結） (公表 2026/09/10)
- ・決算説明資料(IRサイト) — 2026年7月期 通期決算説明資料 (公表 2026/09/11)
- ・決算説明資料(IRサイト) — 2026年7月期 第3四半期決算説明資料 (公表 2026/09/11)
- ・決算説明資料(IRサイト) — 2026年7月期 第２四半期決算説明資料 (公表 2026/09/11)
- ・決算説明資料(IRサイト) — 2026年7月期 第１四半期決算説明資料 (公表 2026/09/11)
- ・決算説明資料(IRサイト) — 2025年7月期 通期決算説明資料 (公表 2026/09/11)
- ・決算資料(TDnet) — 2026年７月期 通期決算説明資料 (公表 2026/09/10)
- ・適時開示イベント (EDINET) — 臨時報告書・内部統制報告書－第5期 など 8件 (直近24ヶ月)
- ・外部ヘッドライン — 業界・市場ニュース 14件
収録している項目 (5)
- ・今回の決算でわかったこと
- ・数字で見ると
- ・この会社は何で稼いでいるか
- ・気をつけて見ておきたいところ
- ・ひとこと
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2026年7月期 / 2026-09-12 作成機械検算 82%エグゼクティブサマリー
ビジョナルの当中間期 (FY2026/7 H1) は、売上高466.1億円 (前年同期比26.2%増)・営業利益127.7億円 (同24.9%増) と主力の転職サイトBizReachが牽引する高成長を維持した。最大のイベントは2025年10月のThinkings社買収 (取得対価合計140.0億円) で、借入・起債を一切使わず営業CFと手元現金だけで完了し、買収後も現金及び預金698.9億円・自己資本比率70.9%を保つ。ただし利益の質には留保が要る。経常増益率 (+30.3%) の押し上げには一過性の違約金収入11.5億円 が含まれ、CF計算書の構造からその相当部分は中間期末時点で未回収と推察される (仮説5)。また、のれんは買収で37.4億円から143.9億円へ急増したが暫定計上であり、Incubationセグメントは損失が拡大したうえ、通期 (その後の開示) では同セグメントで減損損失が発生した。
出典タグの見方: 文末の は有価証券報告書など開示資料の該当箇所を、 などその他の角括弧タグは、その数値・検知が数値検算プログラムの機械計算値そのままであることを示す。「⚡逸脱◯σ」は当期の変化が例年の変動幅 (σ) の何倍かの機械検知。
事業概要
ビジョナル株式会社は、即戦力人材と企業を直接つなぐ転職サイト『BizReach』を中核とするHRテック企業である。報告セグメントは「HR Tech」(BizReach、人財活用プラットフォームHRMOSシリーズ等) と「Incubation」(物流DX『トラボックス』、M&Aプラットフォーム『M&Aサクシード』、セキュリティ評価『Assured』等) の2つで構成される。収益の柱はBizReach事業で、売上はほぼ全て国内である。当中間期にThinkings株式会社 (採用管理クラウド『sonar ATS』) を連結子会社化した。
財務概況
業績
| 項目 (億円) | 前年同期 | 当中間期 | 前年同期比 (MD&A記載) |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 368.8 | 466.1 | +26.2% |
| 営業利益 | 109.8 | 127.7 | +24.9% |
| 経常利益 | ―(億円表記の開示なし) | 140.9 | +30.3% |
| 親会社株主に帰属する中間純利益 | ―(億円表記の開示なし) | 94.0 | +24.5% |
| 包括利益 | ―(億円表記の開示なし) | 95.1 | ― |
増益率は営業 (+24.9%) より経常 (+30.3%) のほうが高い。営業外収益13.5億円のうち違約金収入が11.5億円を占め、前年同期を大きく上回ったためだ。この違約金は一過性であり、成長の実力値は営業利益ベースで見るべきである (仮説5で詳述)。1株当たり中間純利益は234.10円 (前年同期190.21円)。
バランスシート
| 項目 (億円) | 前期末 (2025/7) | 当中間期末 (2026/1) | 増減 (MD&A記載) |
|---|---|---|---|
| 総資産 | 954.0 | 1,081.5 | +127.5 |
| 現金及び預金 | 727.8 | 698.9 | ― |
| 受取手形、売掛金及び契約資産 | 72.1 | 84.4 | +12.2 |
| のれん | 37.4 | 143.9 | +106.5 |
| 無形固定資産 | 53.2 | 157.8 | ― |
| 負債合計 | 276.5 | 307.8 | +31.3 |
| 契約負債 | 121.2 | 135.7 | +14.5 |
| 未払法人税等 | 40.3 | 49.5 | +9.2 |
| 純資産 | 677.6 | 773.7 | +96.1 |
| 利益剰余金 | 511.6 | 605.6 | +94.0 |
総資産増加の主因はThinkings買収である。のれんの増加+106.5億円は企業結合注記の「発生したのれん114.2億円 (暫定)」と、期中ののれん償却額7.9億円 を踏まえれば辻褄が合う。純資産の増加は中間純利益の計上による利益剰余金の積み上がりでほぼ説明され、前期のBS恒等式は検算で一致している。有利子負債は長期借入金2.8億円と1年内返済予定分 (ごく少額) のみで、実質無借金の財務体質は買収後も変わらない。
キャッシュフロー
| 区分 (億円) | 前年同期 (MD&A記載) | 当中間期 |
|---|---|---|
| 営業活動によるCF | 62.1 (収入) | 83.5 |
| 投資活動によるCF | 25.8 (支出) | △111.5 |
| 財務活動によるCF | 11.2 (支出) | △1.0 |
| 現金及び現金同等物の増減額 | ― | △28.9 |
投資CFの支出急増は「連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による支出」101.4億円が主因で、Thinkings買収と直接対応する。財務CFはほぼ動きがなく、買収資金の外部調達は行われていない。なお営業CFには注意点がある。営業CFの「その他」が△26.5億円と大きく、違約金収入の未回収分などの資金化の遅れを含むと推察される (仮説5)。
セグメント
このレポートについて
- 対象期
- 2026年7月期
- 資料の種類
- 半期報告書 (EDINET) / 有価証券報告書 (EDINET) / 決算短信 (TDnet) / 決算説明資料(IRサイト) / 決算資料(TDnet) / 適時開示イベント (EDINET) / 外部ヘッドライン
- 分析日
- 2026/09/12
- 本文の分量
- 17,062字
- 機械検算
- 金額表記 57件中 47件を照合
参照した資料の明細
- ・半期報告書 (EDINET) — FY2026/H1 (公表 2026/03/17)
- ・有価証券報告書 (EDINET) — FY2025 (時系列比較) (公表 2025/10/22)
- ・有価証券報告書 (EDINET) — FY2024 (時系列比較) (公表 2024/10/30)
- ・有価証券報告書 (EDINET) — FY2023 (時系列比較) (公表 2023/10/25)
- ・決算短信 (TDnet) — 2026年７月期 決算短信〔日本基準〕（連結） (公表 2026/09/10)
- ・決算説明資料(IRサイト) — 2026年7月期 通期決算説明資料 (公表 2026/09/11)
- ・決算説明資料(IRサイト) — 2026年7月期 第3四半期決算説明資料 (公表 2026/09/11)
- ・決算説明資料(IRサイト) — 2026年7月期 第２四半期決算説明資料 (公表 2026/09/11)
- ・決算説明資料(IRサイト) — 2026年7月期 第１四半期決算説明資料 (公表 2026/09/11)
- ・決算説明資料(IRサイト) — 2025年7月期 通期決算説明資料 (公表 2026/09/11)
- ・決算資料(TDnet) — 2026年７月期 通期決算説明資料 (公表 2026/09/10)
- ・適時開示イベント (EDINET) — 臨時報告書・内部統制報告書－第5期 など 8件 (直近24ヶ月)
- ・外部ヘッドライン — 業界・市場ニュース 14件
収録している項目 (38)
- ・業績
- ・バランスシート
- ・キャッシュフロー
- ・セグメント
- ・資金循環
- ・仮説1: Thinkings買収は新規の借入・起債を行わず自己資金で完了した 【判定: 支持】
- ・仮説2: コミットメントライン (銀行融資枠) を保有し、M&A待機のバックアップにしている 【判定: 一部支持】
- ・仮説3: のれん114.2億円は暫定計上で、通期の取得原価配分の確定で無形資産への振替と償却構成の変化が起きる 【判定: 一部支持】
- ・仮説4: 条件付対価20.9億円は将来の現金流出の予約である 【判定: 一部支持】
- ・仮説5: 経常増益 (+30.3%) の一部は一過性の違約金収入で、利益の質は営業利益 (+24.9%) で見るべき 【判定: 一部支持】
- ・仮説6: 契約負債のストック増加とCF上の増加の差は、Thinkings連結で引き受けた前受け分による 【判定: 一部支持】
- ・仮説7: Incubationは損失拡大の先で通期に減損へ至り、取得事業の一部が計画未達の可能性 【判定: 一部支持】
- ・仮説8: 為替・金利の財務リスクは開示上ほぼゼロ 【判定: 一部支持】
- ・反証・棄却された見立て
- ・資金動態
- ・有利子負債
- ・為替の影響を受ける金額
- ・M&Aと組織再編
- ・運転資本
- ・退職給付・政策保有株式
- ・企業結合等関係 (Thinkings買収)
- ・連結の範囲の変更
- ・セグメント情報 (収益の分解)
- ・中間連結キャッシュ・フロー計算書 (違約金の調整)
- ・主要な販売費及び一般管理費
- ・配当に関する注記
- ・大株主の状況
- ・重要な契約等
- ・発行済株式総数、資本金等の推移
- ・償還能力
- ・資本
- ・流動性
- ・資産の質
- ・格付トリガー・財務制限条項
- ・資本効率
- ・還元
- ・モメンタム
- ・主要経営指標の推移
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